何時使用
- 正在進行融資，需要看懂 Term Sheet / SPA / SHA 究竟在分配什麼
- 需要為項目估值、建立財務模型、編寫投資備忘錄
- 需要準備盡職調查清單、判斷項目是否值得投資
- 作為 FA 或投資方，準備談判
能給你什麼
- 估值方法交叉驗證：可比公司 / 可比交易 / DCF / PS / PE，多個口徑互相校驗，避免「單口徑湊數」
- 條款逐條拆解：Term Sheet 與投資協議關鍵條款的影響與紅線（優先清算、反稀釋、領售權、排他期、回購）
- 對賭與回購設計：觸發條件、補償方式、兜底安排如何寫才不讓風險全壓在創始人身上
- 盡調與投決：六維盡調架構、投資備忘錄結構與評審要點
- 基金運作：LP/GP 關係、基金生命週期、退出路徑
- 可直接執行的腳本：蒙地卡羅模擬、敏感度分析、專案評分卡、估值倍數校驗
知識模組
| 模組 | 檔案 | 內容 |
|---|---|---|
| 基礎與全流程 | references/fundamentals.md | 術語、流程、投資主體圖譜、FA 八步法、風險四象限 |
| VC/PE 框架 | references/vc-pe-frameworks.md | 六維盡調體系、投資邏輯 |
| 機構方法論 | references/top-tier-frameworks.md | 頭部機構的公開投資模型與判斷框架 |
| 估值與建模 | references/financial-modeling.md、references/financial-statement-quick-analysis.md | 五步財務模型建構法、財報速讀 |
| 條款實務 | references/vam-practice.md、references/practice-review.md、references/卡片-2026Q2條款動態速查.md | 對賭實務、投資協議審查、條款動態 |
| 談判 | references/negotiation.md | 條款談判紅線與分析 |
| 基金運作 | references/fund-operations.md | PE/VC 基金運作指南 |
| 融資顧問視角 | references/enterprise-financing-advisory.md、references/fa-project-evaluation.md | 企業融資顧問、FA 專案評估 |
| 投決與盡調 | references/investment-memo-workflow.md、references/industry-research-methodology.md | 投資備忘錄流程、行業研究方法論 |
| 小股東保護 | references/investor-protection-small-stake-operation.md | 小比例持股的條款保護設計 |
| 估值倍數與模板 | templates/2026-valuation-multiples-template.md、templates/dd_report_template.md | 估值倍數對照、盡調報告模板 |
三條硬規則（最值錢的部分）
- 估值必須交叉驗證：只用一種方法算出的數字，投資人一眼就知道在湊；至少兩種以上口徑互校，並說明差異原因。
- 條款比估值更值錢：估值差 10% 是錢，條款寫錯可能是控制權；優先清算、反稀釋、領售、回購四項先談。
- 對賭要談「觸發 + 補償 + 兜底」三段：只談業績不談補償方式和回購兜底，風險全在創始人身上。
如何使用
- 輸入：專案情況、融資階段、條款原文 / TS 草案、財務數據
- 輸出：條款解讀與風險點、談判紅線清單、估值對照表、盡調準備清單、財務模型
免責
本知識庫為方法與實踐經驗整理，不構成投資建議或法律意見；具體條款與法律問題請以正式專業意見為準。
🙋 關於作者
九品錦鋰e ｜ 把踩過的坑整理成「拿來就能用」的知識包，不寫教科書。這套是我在做真實專案時一點點攢下來的。
微信：ly5419495（加時備註「SkillHub」，我優先通過） 公眾號：初五Agent（微信搜一搜，專案覆盤和方法都寫在那兒，不加微信也能讀）
我另外做的幾個能直接跑的工具，都放在這個貨架頁（複製到瀏覽器開啟）： https://skillpay.alipay.com/public/jiupinjinlie
使用的時候卡住了、或者有別的場景想讓我整理成知識包，按上面任意方式找我就行。
