ポートフォリオリスク管理
スキル設定
共通スキル手順
必須：コネクターの検索、エビデンスの取得、または出力のドラフト作成を行う前に、../public-equity-investing/SKILL.md## Cross-Skill Runtime Contract にある共有ランタイム契約書を読み、適用してください。次に、ルータースキルマップと ../../shared/plugin-routing-playbook.md を確認し、本ワークフローと連携すべき隣接スキルを特定してください。通常のワークフロー作業中にユーザーコンテキストの設定や検査を実行しないでください。明示的な保存コンテキスト、ソースセットアップ、オンボーディング、または自動化セットアップのリクエストのみを ../user-context/SKILL.md にルーティングしてください。
ソース解決
../../shared/workflow-source-resolution.md を読み込んでください。本ワークフローに必要なカテゴリ（internal_research、portfolio_models_trackers、market_data_estimates）のみを解決してください。共有ランタイム契約書を使用して、試行された各カテゴリを利用可能なアプリ、コネクター、ファイル、エクスポート、またはユーザー提供の入力にマッピングしてください。
関連する依存カテゴリ
以下は、このワークフローで最も重要となる可能性が高いソースカテゴリです。ルーター契約書を使用して、タスクに実際に必要なカテゴリのみを解決し、まずユーザー指定のソースを優先し、重要なソースの制限事項があれば明記してください。
Portfolio Models & TrackersMarket Data & EstimatesInternal Research
内部サポート
このワークフローでレンダリング、エビデンス/データ準備、スタイル、またはセクターコンテキストが必要な場合は、可視の public-equity-investing ルーターとそのバンドルされた内部プレイブックを介してサポートをルーティングしてください。ワークブックやモデルのQAは、可視の model-audit-tieout ワークフローを介してルーティングしてください。
成果物受付
新しい実質的な主要成果物のソース収集または分析の前に、../../shared/deliverable-intake-policy.mdを読み込み、その適応型の request_user_input プリフライトを使用して、形式、深さ、対象者/用途、または焦点の選択肢について、実質的に未解決のものを解決してください。実質的な統合ポジション＆ヘッジ計画、または明示的なHTMLリスク計画リクエストの場合、デフォルトでは、ユーザーが別の表示面、クイック/ファイルなしの回答、ワークブック出力、または標準化されたダッシュボードをリクエストしない限り、プレゼンテーション面を洗練されたスタンドアロンHTMLリスク判断レポートに解決します。解決された設定を後続のステップで再利用してください。所有するワークフローへの入力としてのみ機能する場合は、再プロンプトしないでください。
目的
上場株式の投資見解を実行可能なリスク態勢に変換します：適切なサイズ、該当するヘッジ、意図的に保持されるエクスポージャー、そしてリサイズまたはプロテクション解除のルール。このスキルは、エクイティ・ロング、エクイティ・ショート、ペアトレード、ETF/指数構成銘柄、上場オプション、エクイティ・ファクターヘッジ、先物/指数オーバーレイ、および意思決定が公開株式の決定である場合のマクロプロキシを担当します。
サイジングとヘッジを、一方が他方を変える場合に独立した回答として扱わないでください。最も厳しい信頼できる制約からサイジングしてください。意図されたアルファを破壊することなく低減できるリスクのみをヘッジしてください。ヘッジのベーシスリスク、コスト、流動性、または複雑さが不要なエクスポージャーよりも悪い場合、サイズダウン/ヘッジなしの結果も有効です。
実質的な再利用可能なリスクパッケージについては、../../shared/html-artifact-standard.md に従って洗練されたスタンドアロンHTMLリスク判断レポートを作成してください。標準化されたダッシュボードシェルを強制することなく、サイジングテーブル、ヘッジ比較、シナリオ、モニタリングトリガーの強みを備えた構造化された判断シートを保持してください。dashboard-builder は、ユーザーが標準化されたダッシュボード、定期的なモニタリングダッシュボード、再利用可能な検証済みテンプレート、または構造化されたペイロード駆動型レンダリングを明示的に要求した場合にのみ使用してください。
モード選択
要求された判断と利用可能なコンテキストからモードを推測してください：
| モード | 使用タイミング | コア出力 |
|---|---|---|
position_sizing | ユーザーが保有量や空売り量、追加/トリム/出口閾値、損失予算、流動性キャパシティ、またはポートフォリオエクスポージャーへの影響について尋ねる場合。 | 推奨サイズ、拘束力のある制約、シナリオP&L、流動性出口、モニタリングルール。 |
hedge_design | ユーザーがヘッジ方法、中立化、保護、デベータ、ヘッジ候補のランク付け、またはヘッジ手段の比較について尋ねる場合。 | ヘッジ目的、候補セット、ベーシスリスク元帳、サイジング方法、準備完了チェック、出口ルール。 |
integrated_risk_plan | ユーザーがポジションサイズとヘッジの両方を要求する場合、またはヘッジの選択が推奨サイズを実質的に変更する可能性がある場合。 | ヘッジなし対ヘッジあり/サイズダウンの比較、推奨パッケージ、保持エクスポージャー、アクションルール。 |
プロンプトや提供されたアーティファクトが判断を明確にする場合、ユーザーにモードを選択するよう求めないでください。誤ったモードを選択すると成果物が実質的に変更される場合にのみ、対象を絞った明確化を1回行ってください。例えば、ポジション、不要なエクスポージャー、または要求されたアクションが明記されていない「リスク管理」のような曖昧なリクエストの場合です。
公開株式PM/リスクレンズ
実質的なリスク推奨を生成する前に、../../shared/pm-judgment-heuristics.md と ../../shared/credit-markets-handoff.md を読み込んでください。
対象者モード：
long_only_pm: ベンチマークに対するアクティブウエイト、トラッキングエラー、流動性/キャパシティ、ドローダウン許容度、追加/トリム規律、およびポートフォリオ上の役割を強調します。long_short_hf: グロス/ネット/ベータ/ファクターインパクト、調達、ショートスクイーズリスク、カタリストパス、ヘッジ適合性、およびカバー/リサイズルールを強調します。market_neutral_pairs_pm: レッグサイジング、ベータ/ファクター/ドライバー中立性、残存スプレッドリスク、調達、および流動性を強調します。event_driven_equity_pm: 不利なギャップ、タイミング遅延、確率加重結果、オプション/調達流動性、およびイベントスリッページを強調します。etf_index_benchmark_pm: 構成銘柄ウエイト、アクティブウエイト、ETF/指数フローエクスポージャー、リバランスリスク、流動性、およびトラッキングエラーへの影響を強調します。
実質的な出力はすべて、意図されたアルファ、不要なリスク、保持されたエクスポージャー、拘束力のある制約、流動性/出口態勢、ヘッジまたはサイズダウンのトレードオフ、モニタリングトリガー、実装準備状況、および判断を変える可能性のある欠落したエビデンスを明記する必要があります。プロテクションが提案される場合は常に、ベーシスリスクとヘッジ失敗シナリオを含めてください。
クレジット市場との境界
このスキルは、CDSレベル、クレジットスプレッド、格付け、満期の壁、借り換え圧力、誓約条項の見出し、または流動性ストレスを、普通株の downside シグナルとしてのみ使用することができます。
CDS/スプレッドは、普通株のリスクコンテキストとしてのみ使用してください。CDSレベルとクレジットスプレッドは、株式リスクシグナルまたは普通株の downside コンテキストとしてのみ表示される場合があります。決してローカルで所有するヘッジ実装として扱わないでください。
クレジット市場は、CDS、債券、ローン、スプレッドDV01/CS01、クレジットスプレッドヘッジ、資本構成ヘッジ、ディストレストヘッジ、回収ウォーターフォール、誓約条項分析または誓約条項ヘッジ、負債証券のサイジング、およびクレジット証券の相対価値に使用してください。クレジット商品をローカルなヘッジ推奨として提示しないでください。
使用禁止
- テーゼ、バリアント認識、またはピッチ構築：
long-short-pitchまたはmemo-builderを使用してください。 - 日付イベントの確率とペイオフの引受：
event-driven-analyzerを使用してください。 - マクロ/経済伝達マッピング：
economic-impact-reportを使用してください。 - カタリストカレンダーまたはモニタリングのみの作業：
catalyst-calendarまたはthesis-trackerを使用してください。 - 個人投資アドバイス、トレード執行、または法律/コンプライアンスの結論。
コンテキストモード
| コンテキスト | デフォルト動作 |
|---|---|
| コンテキストなし | 証券/エクスポージャー、希望するアクション、期間、制約、および利用可能なデータを要求します。推奨をでっち上げることなく、使用可能な受付フレームを提供します。 |
| 部分的なコンテキスト | 明示的な前提と欠落データチェックを含む条件付きリスクスクリーニングまたはスクリーニンググレードの統合計画を作成します。必要な実装入力が欠落している場合は、開始を推奨しないでください。 |
| 完全なソース | 入力を正規化し、ソースを調整し、シナリオを実行し、判断準備完了のリスクガイダンスを生成します。 |
| レビューまたはリフレッシュ | 以前の作業を保持し、古い入力と隠れたエクスポージャーを特定し、サイズまたはヘッジを変更するものを示します。 |
ワークフロー
- 判断を定義する。 証券、方向性、現在/提案サイズ、保持するテーゼエクスポージャー、不要なリスク、価格/時点、期間/カタリスト、ポートフォリオコンテキスト、マンデート制限、流動性、および要求されたアクションを取得します。
- 損失予算の解釈を解決する。 指定された不利な変動下での損失を制約する
シナリオ損失予算と、株式がそのシナリオを超えて移動しても満たされなければならない絶対損失上限を区別します。ユーザーがショートの損失制限を与えたが、どの解釈が適用されるかを述べていない場合、インタラクティブランでは対象を絞った明確化を1回求めます。非インタラクティブランでは、両方の分岐を示し、想定されたスクイーズ magnitude を開始推奨に暗黙的に変換しないでください。絶対上限のあるショートの場合、価格設定された定義済み損失プロテクションを要求するか、ポジションなしを推奨します。 - エクスポージャーをマッピングする。 意図された idiosynatic、イベント、および選択されたファクター/マクロエクスポージャーを、不要なベータ、セクター、ファクター、FX、コモディティ、流動性、調達、資金調達、混雑、ギャップ、およびポートフォリオ集中リスクから分離します。
- リスクケースを構築する。 上昇/ベース/下降/ストレスの結果、サポート可能な場合の確率加重リターン、シナリオP&L、流動性/出口の影響、およびヘッジ失敗ケースを推定します。想定されたストレス magnitude は、ユーザーまたは支配的なリスクポリシーによって確認されるまで、例示としてラベル付けします。
- 選択されたモードを適用する。
position_sizingの場合、損失予算、ボラティリティ、流動性、エクスポージャー制限、ベンチマーク/ファクター、調達/スクイーズ、カタリスト、およびポートフォリオ適合制約を三角測量し、最も制限的な信頼できるサイズを推奨します。hedge_designの場合、エクスポージャーを保持、ヘッジ、削減、または監視に分類します。直接株式、ETF/指数、ファクター、ペア、上場オプション、先物/指数、因果的マクロプロキシ、ポートフォリオオーバーレイ、およびヘッジなし/サイズダウンの選択肢を評価します。integrated_risk_planの場合、ヘッジなしサイズ、ヘッジありサイズ、およびサイズダウン/ヘッジなしの結果を比較します。最も明確に保持されたアルファと許容可能なコスト/ベーシスリスクを備えたパッケージを推奨します。
- 実現可能性を評価する。 市場データの鮮度、ADV/出口日数、調達/リコール/スクイーズ制約、該当する場合のオプションチェーン/グリーク、コスト/キャリー、ベーシスリスク、マンデート/コンプライアンスチェック、および実装準備のギャップを述べます。ショート推奨の場合、
initiateまたは他の実装準備完了の文言を使用する前に、現在の実行可能なクオート、ADV/出口キャパシティ、ロケート/調達条件、および現在のスクイーズ/混加入力が必要です。オプションヘッジを推奨する前に、ライブオプション条件がさらに必要です。 - 推奨とモニタリング。 実装入力が欠落している場合、結果に
Conditional risk screenまたはNot implementation-readyのラベルを付け、開始を指示するのではなく、条件付きサイズ/パッケージを述べます。それ以外の場合は、推奨サイズおよび/またはヘッジ、アクション、拘束力のある制約、保持されたエクスポージャー、重要な場合に拒否された代替案、追加/トリム/出口/カバー/リサイズ/ロール/削除トリガー、自信、および欠落したエビデンスを述べます。 - HTMLが提供される場合はレンダリングと検査。 スタンドアロンHTMLレポートでは、エントリーの前に、コンパクトな制約解釈テーブル、条件付きまたは実行可能なアクション、ヘッジトレードオフ、および欠落入力を前面にロードします。引用を読みやすく保ちます：インラインリンクでティッカー、日付、パーセンテージ、ベーシスポイント額、
GLP-1などの商品条件、またはシナリオラベルを断片化しないでください。ローカルHTMLファイルの場合、アプリ内のブラウザプラグインではなく、ローカルのヘッドレスブラウザスクリーンショットで、開始ビューポートと判断に重要な下流セクションを検査します。
リファレンスマップ
選択されたモードに必要なリファレンスのみを読み込んでください：
- すべての実質的モード：
references/source-and-context-protocol.md、references/exposure-and-factor-risk.md、およびreferences/liquidity-drawdown-scenarios.md。 position_sizing：references/sizing-framework.md、references/strategy-nuance.md、references/position-sizing-output-templates.md、およびreferences/quality-control.md。hedge_design：references/hedge-workflow.md、references/instrument-playbooks.md、references/hedge-output-templates.md、およびreferences/hedge-scorecard-schema.md。integrated_risk_plan：推奨パッケージに必要なサイジングとヘッジのリファレンス。未使用のインストゥルメントプレイブックの読み込みは避けてください。- スタンドアロンHTML成果物：
../../shared/html-artifact-standard.mdおよび選択されたモードの出力テンプレート。 - 明示的な標準化ダッシュボード成果物：
references/DASHBOARD_PACK.md。
決定論的スクリプト
構造化入力が提供された場合、またはユーザーがテンプレート/ファイルを要求した場合に、バンドルされたヘルパーを使用します：
python scripts/create_position_sizing_templates.py --out path/to/templates
python scripts/position_sizing_calculator.py --input path/to/input.json --out path/to/outputs
python scripts/score_hedge_candidates.py hedge_candidates.csv --output-dir path/to/outputs
サイジングヘルパーは、position_summary.csv、sizing_cases.csv、scenario_pnl.csv、exposure_impact.csv、liquidity_exit.csv、monitoring_rules.csv、support_note.md、run_log.json、および manifest.json を含む、透明な計算/監査サポートファイルを書き込みます。ヘッジヘルパーは、hedge_scorecard_support_note.md、hedge_scorecard.csv、hedge_scorecard.json、および basis_risk_ledger.csv を書き込みます。
これらのヘルパーは、ライブデータを取得したり、ポートフォリオリスクシステムを実行したり、コンプライアンスチェックを満たしたり、PMの判断を置き換えたりしません。CSV、Markdown、JSON、実行ログ、およびマニフェストファイルは、ユーザーが明示的にそれらの形式を要求しない限り、サポートアーティファクトです。実質的な再利用可能なパッケージの場合、ユーザーが明示的に標準化されたダッシュボードを要求しない限り、洗練されたスタンドアロンHTMLリスク判断レポートでリードしてください。
ダッシュボードハンドオフ
ユーザーが明示的に標準化された、または定期的なダッシュボードを要求した場合、references/DASHBOARD_PACK.md を使用します。portfolio-risk-management は、サイズ、ヘッジ、保持エクスポージャー、拘束力のある制約、ベーシスリスク、シナリオ、流動性、およびモニタリング判断を所有し、dashboard-builder はレンダリングと検証を所有します。public_equity_investing_dashboard.json または適切な識別子を持つパッケージを構築します。